російські банки будують масштабну боргову піраміду на кредитах – розвідка. Банки рф масово перетворюють проблемні споживчі позики на облігації для продажу. Ринок таких активів у 2026 році може зрости до 13,3 млрд доларів.
російські банки знайшли спосіб вивести проблемні активи з власних балансів, поки ключова ставка центробанку рф тримається на рекордних висотах і дефолти на борговому ринку множаться щокварталу. Про це повідомляє УНН з посиланням на Службу зовнішньої розвідки України.
Деталі
Як зазначили в зовнішній розвідці, ця схема діє не перший рік. Споживчі позики пакують у пули, перетворюють на облігації і продають інвесторам. Це називається сек’юритизацією.
Ринок таких паперів злетів у 2025 році до 3,1 млрд дол. США, тобто у п’ять разів більше, ніж роком раніше. У 2026-му, за прогнозами, він може досягнути 13,3 млрд дол. Серед покупців уже кожен третій – приватний інвестор. До гри долучилися “сбербанк”, “альфа-банк” і “газпромбанк”. Дохідність таких паперів перевищує корпоративні облігації на 2–4 відсоткових пункти
– зазначили в СЗР.
Водночас є проблема: у деяких випусках 2025 року рівень дефолтів сягав 1,8% щомісячно – і це ще до того, як реальні доходи населення почали падати прискореним темпом. Якщо до пулів потрапляють позичальники з нижчою платоспроможністю, красива упаковка не захищає інвестора від збитків.
Паралельно весь борговий ринок рф тріщить по швах. Лише за І квартал 2026 року зафіксовано близько 10–11 технічних дефолтів – майже половина від показника за весь попередній рік. Найбільш ураженими залишаються паливний ритейл, логістика й девелопмент. У зоні підвищеного ризику може перебувати до чверті всього ринку облігацій
– заявили в Службі зовнішньої розвідки.
Джерело: УНН.
